Совет директоров Банка России 24 июля 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,00% годовых. Это очередное смягчение денежно-кредитной политики после июньского снижения ставки до 14,25%.
В регуляторе отметили, что во втором квартале 2026 года экономика в целом росла умеренными темпами. Основной вклад в рост внёс потребительский спрос, при этом инвестиционная активность оставалась сдержанной.
По оценке Банка России, устойчивый рост цен сохраняется в диапазоне 4–5% в пересчёте на год. В июне и июле текущий рост цен ускорился, в том числе из-за волатильных компонентов — моторного топлива и плодоовощной продукции. Годовая инфляция на 20 июля составила 5,9%.
Регулятор также отметил рост инфляционных ожиданий населения, бизнеса и участников финансового рынка. Их сохранение на повышенном уровне может мешать устойчивому замедлению инфляции.
Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учётом динамики инфляции, инфляционных ожиданий, а также оценки внутренних и внешних рисков. В базовом сценарии средняя ключевая ставка в 2026 году ожидается в диапазоне 14,5–14,6% годовых, в 2027 году — 10,5–12,5% годовых.
Прогноз по инфляции на 2026 год также обновлён. Из-за значимого роста цен на топливо Банк России ожидает, что годовая инфляция по итогам года составит 6,0–7,0%. При этом в 2027 году и далее инфляция, по прогнозу регулятора, должна находиться на цели.
В Банке России подчеркнули, что проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными. Среди основных факторов — возможные вторичные эффекты от временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях, высокие инфляционные ожидания, рост зарплат выше производительности труда и внешние риски.
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором рассмотрят вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 11 сентября 2026 года.
